Авторы: Т.В. Мельников, Г.А. Барышева

Название статьи: Инвестиционный парадокс территориальных сетевых организаций в условиях жесткой монетарной политики

Год: 2026, Номер: 2, Страницы: 23-31

Отрасль знаний: 5.2.1 Экономическая теория

Индекс УДК: 330.322.01

DOI: 10.26730/2587-5574-2026-2-23-31

Аннотация: В статье исследуется влияние жесткой денежно-кредитной политики на структуру капитала территориальных сетевых организаций. На основе анализа консолидированной отчетности (МСФО) трех региональных электросетевых компаний за 2021–2024 гг. исследуется применимость классических теорий структуры капитала (теории компромисса и теории иерархии) к условиям современного тарифного регулирования РФ. В работе проведен анализ такого явления, как «инвестиционный парадокс», когда компании вынуждены наращивать капитальные затраты из-за критического износа основных фондов (до 80%), несмотря на высокую стоимость заемного капитала. Выделены три модели адаптации электросетевых компаний к финансовой турбулентности: автономно-стагнационная, долговая и дотационная. Сделан вывод об истощении амортизационного потенциала отрасли и необходимости перехода к гибридным механизмам финансирования, включая консолидацию активов и внедрение регуляторных контрактов.

Ключевые слова: структура капитала инвестиционный парадокс территориальные сетевые организации тарифное регулирование ключевая ставка консолидация активов

Дата получения: 11.04.2026

Дата одобрения: 20.05.2026

Дата опубликования: 11.06.2026

ЦИТИРОВАНИЕ СКАЧАТЬ